（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，拜登我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

美总统（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。此外，国2根州PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。

据央行2023Q4货政报告披露，选举选中截至2023年末，选举选中开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。我们认为，密歇民主做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。试点阶段，党初单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

2022年第一季度，胜出进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。支持科创板、拜登北交所进一步优化科技型企业评价体系，增强科技型企业融资可得性。

在企业生命周期的不同阶段，美总统其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，美总统在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

2021年12月，国2根州四家试点机构首批养老理财产品成功发售。（二）直接融资政策也持续加力2018年，选举选中央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

截至2023年末，密歇民主开立个人养老金账户人数5000多万人，个人养老金产品700多款。养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，党初鼓励投资人长期持有，党初采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。

另一方面，胜出相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。科技金融政策主要涉及支持科技贷款、拜登拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。